Una de las funciones más importantes de los contratos de futuros es servir de cobertura, que es una inversión que reduce el riesgo por los movimientos adversos de precios en un activo. Existen coberturas a largo o a corto para los clientes que desean comprar o vender mercancías en el futuro.
Principio de cobertura
Si usted posee una mercancía, o tiene previsto adquirir una mercancía en el futuro a un precio fijo, el movimiento de su precio generará una ganancia o una pérdida. Para protegerse del riesgo, usted debe estar posicionado en el lado opuesto. De este modo se cubre la pérdida o la ganancia, independientemente de la variación del precio.
Estudio de caso
Sobre la base de su productividad actual, un minero de bitcoin estima que puede obtener 10 BTC después de minar durante un mes. Si vende los BTC minados al precio vigente en ese momento, obtendrá una ganancia. Pero si el precio de BTC ha caído, habrá perdido dinero. Así pues, el minero necesita un contrato de futuros de BTC para proteger sus ingresos.
Por ejemplo:
Precio actual de BTC = 500 USD / token
Precio del contrato de futuros de BTC = 500 USD / contrato
Ingresos que el minero desea proteger = 10 BTC * 500 USD = 5.000 USD
Valor nominal de un contrato de futuros de BTC = 100 USD
Número de contratos con los que el minero debe ponerse corto = 5.000 USD / 100 USD = 50 contratos
Si el precio de BTC sube a 600 USD / token después de un mes:
Pérdidas generadas por el contrato de futuros = [valor nominal del contrato / (precio de cierre de la posición - valor nominal del contrato) / precio de apertura de la posición] * número de contratos = [100 / (600 - 100)/500] * 50 = -1,6667 BTC
El número de BTC que el minero podrá vender = 10 - 1,6667 = 8,3333 BTC
Ingresos = cotización actual de BTC * número de BTC = 600 * 8,3333 ≈ 5.000 USD
Si la cotización de BTC cae a 400 USD / token al cabo de un mes:
Beneficio generado por el contrato de futuros = [100 / (400-100) / 500] * 50 = 2,5 BTC.
Número de BTC que el minero podría vender = 10 + 2,5 = 12,5 BTC
Ingreso = 400 * 12,5 BTC = 5.000 USD