Одной из наиболее важных функций фьючерсных контрактов является хеджирование, то есть инвестирование средств для снижения риска неблагоприятной ценовой динамики актива. Клиентам, которые в будущем планируют купить или продать биржевые товары, доступны длинный и короткий хеджи.
Принципы хеджирования
Если у вас есть биржевой товар или вы собираетесь получить его в будущем по фиксированной цене, изменение этой цены приведет к появлению прибыли или убытка. Чтобы защитить себя от риска, вам придется открыть две противоположные позиции. Тогда ваш убыток или прибыль не изменится, независимо от динамики цен.
Практический пример
Биткоин-майнер планирует через месяц получить в результате майнинга 10 BTC, исходя из текущей производительности своей системы. Если в тот момент он продаст добытые BTC по текущей цене, то сможет получить прибыль. Но если к тому времени цена BTC упадет, то он может потерять деньги. Следовательно, для стабилизации своего дохода майнер должен купить фьючерсный контракт на BTC.
Например:
Текущая цена BTC = 500 USD / токен
Цена фьючерсного контракта на BTC = 500 USD / контракт
Доход, который майнер хочет зафиксировать = 10 BTC * 500 USD = 5 000 USD
Номинальная стоимость фьючерсного контракта на BTC = 100 USD
Количество контрактов, по которым майнеру необходимо открыть короткую позицию = 5 000 USD / 100 USD = 50 контрактов
Если через месяц цена BTC поднимется до 600 USD / токен:
Убыток по фьючерсному контракту = [номинальная стоимость контракта / (цена закрытия позиции - номинальная стоимость контракта) / цена открытия позиции] * количество контрактов = [100 / (600 - 100) / 500] * 50 = -1,6667 BTC
Количество BTC, которое майнер сможет продать = 10 - 1,6667 = 8,3333 BTC
Доход = текущая цена BTC * количество BTC = 600 * 8,3333 ≈ 5 000 USD
Если через месяц цена BTC упадет до 400 USD / токен:
Прибыль по фьючерсному контракту = [100 / (400-100) / 500] * 50 = 2,5 BTC.
Количество BTC, которое майнер сможет продать = 10 + 2,5 = 12,5 BTC
Доход = 400 * 12,5 BTC = 5 000 USD